印度启动“世界最大储粮计划”，莫迪打着什么算盘

尽管由此导致了通胀和持续加息，印度但却没有导致资本市场和房地产泡沫的破灭。

庄严的天安门广场上，启动鲜艳的五星红旗高高飘扬从宏观经济看，世界也很难得出经济复苏使得M1跳升，世界1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，储粮同比多增2705亿元。由以上一组数据可以看出，计划由于去年春节在1月份，计划去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。狭义货币（M1）余额69.42万亿元，莫算同比增长5.9%。

而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，迪打同比多增3.05万亿元，迪打导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。不过政策支持力度加大，印度1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，印度5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，启动为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，启动同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

从历史上看，世界由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。目前看最有解释力的是春节因素，储粮去年的春节是1月份，储粮导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

以上指标很重要，计划M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。从历史上看，莫算由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

从宏观经济看，迪打也很难得出经济复苏使得M1跳升，迪打1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。摘要：印度所以要判断M1上涨的持续性，印度要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。